6月7日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.81萬噸，成交率為60%，成交均價為14872元/噸，當日地產棉成交6450.99噸，成交率為35%，成交均價為14129元/噸，新疆棉成交11599.4噸，成交率為100%，成交均價為15285元/噸。相比起前段時間儲備棉的火爆，近幾日儲備棉價格和成交率均有所下降，這得益于中國儲備棉管理有限公司、全國棉花交易市場6月2日聯(lián)合發(fā)布的《關于2017/2018年度儲備棉輪出有關事項的公告》。公告指出，自2018年6月4日起至本年度輪出結束，儲備棉輪出交易僅限紡織用棉企業(yè)參與競買，停止非紡織用棉企業(yè)參與競買，紡織用棉企業(yè)購買的儲備棉，僅限于本企業(yè)自用。
　　
　　盡管如此，5月28日~6月1日當周，新疆棉、地產棉均全部成交的現(xiàn)象還是引人關注。紡織企業(yè)究竟為何偏愛儲備棉？國家調控政策是否讓企業(yè)安心吃下了定心丸，有效降溫棉花市場呢？
　　
　　現(xiàn)貨價格上漲使儲備棉備受歡迎
　　
　　一般來說，天氣劇烈變化、未來棉花產不足需和下游消費支撐是導致棉價不斷上漲的主要因素，而國內外期現(xiàn)貨棉價的上漲則導致儲備棉成交率居高不下。
　　
　　萬利源棉業(yè)有限公司國際貿易市場經理許龍飛表示，最近3周，內外盤價格的上漲，是儲備棉成交量居高不下的主要原因，現(xiàn)貨市場價格也有明顯上升，但是近3周實際成交的數(shù)量并不多，加上前期大中型紗廠都有至少兩個月的庫存量，紡織企業(yè)基本是隨用隨買，沒有進行戰(zhàn)略性補庫。
　　
　　除此之外，儲備棉本身的性價比也讓其盡顯優(yōu)勢。中儲棉花網絡（北京）股份有限公司發(fā)布的棉花資源和價格顯示，皮棉3128級報價普遍達到18000元/噸，少數(shù)優(yōu)質資源價格甚至達到了18500元/噸以上，目前儲備新疆棉最高成交價在17500元/噸左右，兩者相差1000元/噸，儲備棉價格優(yōu)勢不言而喻。
　　
　　河北力科紡織有限公司以生產中端紗線為主，由于產品特殊的質量要求，只能使用新疆棉。為了保證生產，公司棉花庫存始終維持在1~2個月。公司副總經理李瑞劍表示，現(xiàn)在企業(yè)貨源主要來自新棉和儲備棉。鄭棉價格的上漲帶動了現(xiàn)貨價格，導致采購成本大大增加。為了降低成本，企業(yè)目前積極競拍儲備新疆棉。
　　
　　此前一直備受冷落的儲備地產棉，如今也“翻身”了。有企業(yè)負責人表示，近期地產棉全部成交的主要原因就是具有價格優(yōu)勢。在現(xiàn)貨價格大漲后，儲備地產棉的價格優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。棉紗產品千差萬別，有中高端的產品，也有低端產品，因此只要價格和相關產品能夠匹配，企業(yè)還是愿意使用儲備地產棉。
　　
　　再看現(xiàn)貨市場，盡管市場現(xiàn)貨資源充足，但優(yōu)質棉資源少、價格高、現(xiàn)貨采購存在一定壓力。山東華興紡織集團有限公司總經理李永興認為，目前市場現(xiàn)貨資源銷售順暢，沒有購銷阻力，唯一問題就是價格太高，影響到企業(yè)的采購數(shù)量。河北力科紡織有限公司供應科于書章表示，公司生產的中高端產品要求新疆棉長度在28.5mm以上，強力在27cN/tex以上，當前采購優(yōu)質現(xiàn)貨有一定困難，截至目前也只競買了1000多噸儲備新疆棉。
　　
　　調控政策頻出讓棉價回歸理性
　　
　　在市場供求沒有明顯變化的情況下，棉花價格波動較為劇烈，儲備棉成交率的提高反應了市場出現(xiàn)的緊張情緒。對此，有關部門采取了多種措施，以保證棉花市場的供給，為棉價降溫。
　　
　　輪出政策規(guī)定6月4日起至本年度輪出結束，儲備棉輪出交易僅限紡織用棉企業(yè)參與競買，停止非紡織用棉企業(yè)參與競買。據了解，此次調整儲備棉競買對象的主要目的，在于抑制非生產不理性需求，增加對棉紡織企業(yè)的有效供給，保障其用棉需求和正常生產。
　　
　　政策公布當日，紡織企業(yè)紛紛“點贊”。在棉花價格接連攀升之際，有關部門調整儲備棉交易主體，為穩(wěn)定市場價格，發(fā)揮儲備棉調控政策的作用，不僅可及時調控國內棉價，而且還可以為紡織企業(yè)用棉保駕護航，有望提升國內紡織行業(yè)的競爭力。
　　
　　此外，中國棉花協(xié)會發(fā)布的消息稱，經過調查并與有關部門溝通，目前我國有充足儲備庫存保障輪出需求，還可通過增發(fā)進口棉配額等其他措施增加市場供應，供給數(shù)量不存在短缺問題。關于棉花供給問題，中國棉花協(xié)會具體從5個方面進行了說明：一是今年棉花產量有望保持穩(wěn)定；二是市場現(xiàn)貨供應充足；三是對棉紡織企業(yè)有效供給增加；四是增發(fā)進口棉配額進一步滿足市場需要；五是儲備棉輪出不受限。
　　
　　政策的“及時雨”暫時澆滅了棉價上漲的勢頭。6月4日，在禁止貿易商參與儲備棉競拍和增加紡織企業(yè)進口配額的消息傳出后，棉花期貨價格開始下跌。業(yè)內人士稱，這一現(xiàn)象或與中國棉花協(xié)會發(fā)出的上述行業(yè)預警風險提示有關。外棉方面，美國德克薩斯州出現(xiàn)降雨的消息也讓ICE棉花沖高回落，在內外跌幅疊加下，火熱的棉花開始降溫。
　　
　　許龍飛對此表示，輪出新政的出臺利好紡織企業(yè)，首先原料成本價格會逐漸下降，有利于紡紗利潤的提高，有效地控制了棉花價格大幅上漲，促進了市場的穩(wěn)定性。與此同時，增加棉紡織企業(yè)的配額，可以有效緩解結構性用棉需求，有利于下游訂單的多樣化、穩(wěn)定性生產，同時有效地促進國內紡織企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，讓紡織企業(yè)在全球市場更具競爭力。
　　
　　對于企業(yè)普遍關注的增發(fā)進口棉配額問題，上海紗線寶科技有限公司首席戰(zhàn)略官吳法新表示，目前國內市場對棉花原料需求量增加，長遠來看國家儲備和商業(yè)儲備的數(shù)量不能滿足需要。在這個背景下，有關部門正在醞釀適當程度地增加進口棉花的數(shù)量，給確實有需要的實體企業(yè)增發(fā)一定數(shù)量的棉花進口配額。根據以往年份的配額數(shù)量，滑準稅項下的配額數(shù)量大約在110萬噸~120萬噸的數(shù)量，初步估計今年的滑準稅數(shù)量也在100萬噸左右。
　　
　　政策利空帶來短期回調仍將繼續(xù)
　　
　　今年5月，USDA供需報告首次公布2018/2019年全球棉花供需預估。報告提出， 2018/2019年度全球棉花預估總產為2638.6萬噸，相比本年度減少27.1萬噸，減幅1%；全球消費量預估2731.1萬噸，同比增加102.2萬噸，增幅3.9%，主要國家消費量均有不同程度調增，其中中國、印度、孟加拉和越南累計增加82.7萬噸，增幅4.9%；期末庫存預計同比下降5.1%，降至1823.4萬噸，庫存消費比降至66.76%，同比減少6.3個百分點。下年度全球產需格局將有由本年度的產需小幅過剩轉為產不足需，預計存在97.2萬噸的產需缺口。
　　
　　業(yè)內分析人士表示，近期棉花價格的上漲勢必會損害棉花產業(yè)鏈的利益，政策的“及時雨”暫時澆滅了上漲的勢頭，但如果從全球的棉花供給角度來看，國內的政策不會影響棉花年度供應和消費，棉價上漲的趨勢只是暫時放緩而不是終止。
　　
　　另據中國棉花協(xié)會發(fā)出的通知，為了進一步滿足市場需求，不排除增發(fā)進口棉配額的可能，這一舉措或將導致國際市場對棉花的需求增強。未來不管是臨儲外棉還是對涉棉企業(yè)增發(fā)進口配額都是在國際市場爭奪有限的棉花資源，都將刺激外棉期現(xiàn)貨價格上行，內外價格聯(lián)動性將進一步加強。
　　
　　專家認為，總體來看，2018/19年度預期全球棉花面積增幅有限，主產國單產較悲觀，而消費增長可觀，預計2018/2019年度全球棉花產量略減，消費大幅調增，全球預計產不足需，需對未來謹慎樂觀。我國儲備棉雖在不斷消化中，但相關部門會采取多種措施來保證市場供應，避免棉價大幅上漲，當下政策利空帶來的短期回調仍將繼續(xù)。
　　
　　市場價格的漲跌原本屬于正�，F(xiàn)象，但暴漲或者暴跌都不利于市場發(fā)展。對于紡織企業(yè)來說，更要做好預防風險的準備，理性看待市場，在棉價處于低位時可進行戰(zhàn)略性補庫，以保證正常生產。